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春節(jié)長假后，A股市場遭遇劇烈調(diào)整，市場風(fēng)險偏好大幅降低。從布局思路看，機構(gòu)更加看重業(yè)績和估值的匹配程度。估值不高、行業(yè)景氣度高、業(yè)績向好的板塊受到機構(gòu)青睞，例如受益于房地產(chǎn)復(fù)蘇和精裝修滲透率提升的建材裝修板塊等。
近期多只裝修概念股股價創(chuàng)出歷史新高，包括志邦家居、偉星新材、三棵樹等。歐派家居、索菲亞等公司股價也逼近歷史高點，在弱市行情中表現(xiàn)搶眼。
從交易數(shù)據(jù)看，上述個股的強勢表現(xiàn)，背后不乏機構(gòu)助推。
以偉星新材為例，今年以來曾經(jīng)有兩波連續(xù)漲停，在本月初因連續(xù)漲停而披露的龍虎榜單上，買方席位上有2家機構(gòu)。3月2日披露的業(yè)績快報顯示，2020年公司依然實現(xiàn)了營收和業(yè)績雙增，其中營業(yè)收入51億元，同比增長9.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.5億元，較上年同期增長27.26%。凈利潤增速遠(yuǎn)超營業(yè)收入增速，凸顯公司經(jīng)營向好。
機構(gòu)強力布局的背后，是行業(yè)發(fā)展持續(xù)向好。華安證券表示，今年前兩個月，房屋竣工和商品房銷售數(shù)據(jù)均表現(xiàn)亮眼，將對消費建材業(yè)績帶來強支撐。
除了房地產(chǎn)復(fù)蘇，還有精裝修房占比提升。滬上某私募基金經(jīng)理表示，過去幾年來，精裝修商品房的滲透率快速增長，目前精裝修市場已經(jīng)向三線及以下城市和中小開發(fā)商下沉，并且這個趨勢還在持續(xù)強化中。
華南某業(yè)績搶眼的公募基金經(jīng)理表示，當(dāng)前非常看好地產(chǎn)竣工產(chǎn)業(yè)鏈，主要邏輯是“業(yè)績很好，行業(yè)正處于高景氣發(fā)展階段。從調(diào)研情況看，相關(guān)公司一季報數(shù)據(jù)預(yù)計會更加搶眼。”
他進一步補充道，相對于去年表現(xiàn)搶眼的消費醫(yī)藥等“抱團股”，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條相關(guān)公司的估值不高，在業(yè)績強勢增長的情況下，會受到資金更多關(guān)注。
偉星新材公告顯示，今年以來已接待了12批共300多家機構(gòu)調(diào)研，其中包括博時、大成、長盛、國泰等公募基金。
隨著行業(yè)集中度逐步提升，對頭部品牌企業(yè)越來越有利，沒有品牌、渠道、服務(wù)等競爭優(yōu)勢的中小企業(yè)，很難在市場中生存。此外，精裝修房占比提升，很多房地產(chǎn)公司對于產(chǎn)品品質(zhì)的要求越來越高，這些因素會促進工程業(yè)務(wù)市場向?qū)嵙^強的中大型品牌企業(yè)集中。
定制家具龍頭公司索菲亞近期公告顯示，預(yù)計2020年年度實現(xiàn)營業(yè)收入同比增加3.8億元至11.5億元，比上年同期增長5%到15%；凈利潤預(yù)計為10.2億元至11.17億元，同比增長5%至15%。在接受調(diào)研時公司表示，2020年上半年積壓的裝修需求到下半年開始釋放，預(yù)計會一直持續(xù)到2021年上半年。
本文來源：上海證券報
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